而事实上，一些区域型零售商也开始越来越多地利用资本手段实现企业在新形势下的发展定位。介入新业态、拓展新市场、实现新布局、稳住“老”商圈。从今年零售业的并购事件中不难发现，零售商对于资本的使用，呈现出一系列新的特点。
 
　　巨头收购各有打算
 
　　从并购企业特点来看，沃尔玛入股1号店、华润万家收购江西洪客隆、海航商业收购梅州乐万家等均反映出这些企业并购背后企业的战略发力点。但频繁并购在一定程度上也造成了一些企业的后期的消化不良。
 
　　继去年开始在深圳试水网络商城后，曾一度坊传沃尔玛将入股京东商城。然而，在今年5月13日，沃尔玛正式宣布在60天内完成对1号店的少量入股。8月，沃尔玛最终完成了与1号店的牵手，并宣布了将在上海建立起其在美国本土之外的第一个海外电子商务总部。
 
　　当时，双方均未透露入股占比以及注资金额，但对于坊传的“沃尔玛以4.5亿元接收1号店20%股权”一说，有分析认为，虽然强调只是少量入股1号店，但这很可能是沃尔玛对1号店的一个摸底，待时机成熟时沃尔玛将会果断地将1号店尽收囊中。
 
　　值得注意的是，从去年在深圳试水网上商城、加码山姆会员店，到今年在电子商务上的一系列动作，再到陈耀昌离职，这些都在一定程度上反映出沃尔玛已经开始了在华市场整体战略的新调整。“通过并购的手段快速启动多业态布局，将会成为沃尔玛在华下一步的战略重点。”上述人士认为。
 
　　擅用并购的华润万家也在今年成功通过洪客隆百货进入江西市场。今年3月，行业就传出了华润万家有意收购洪客隆的消息，7月华润万家方面正式公告，以32.7亿元的代价获得洪客隆百货100%股权。
 
　　事实上，在华润万家的全国布局中，江西市场一直是个“盲点”。“华润零售集团甚至评估过是以苏果的品牌还是华润万家的品牌来进入这一市场。”一知情人士告诉记者，最终采取并购的手段进入江西，很大程度上是洪客隆百货分布在江西的20多家大型自有商业物业资源的诱惑。
 
　　华润万家的强势进入，对于江西本土零售企业来讲却不是一个好消息。据了解，江西本土另一家以零售业上游供应链资源控制见长的正邦集团，也在考虑集团在零售终端网点发展上的继续拓展还是收缩。
 
　　与前两者相比，海航商业在经过一系列并购后，在今年下半年突然出现并购战略“短路”。事实上，包括海航商业的成立到近两年来一系列的并购，一度让业界产生了“海航商业将打造第二个华润万家”的猜疑，然而，这一切随着海航集团在今年下半年的大调整，也让海航商业这个零售行业的并购“黑马”进入隐形。
 
　　收购助拓新市场
 
　　“吃不饱”、“消化不良”，成为了巨头企业在今年并购市场上的表现。但对于各个区域型企业来讲，并购也开始成为他们走向异地拓展的重要手段。长春欧亚、成商集团、新华都等企业都在并购方面有新斩获。
 
　　在相继宣布进入济南、北京、太原等市场后，长春欧亚集团在11月成功拍得郑州百货大楼股份有限公司33.8%国有股权，成为郑百第一大股东。
 
　　事实上，欧亚集团从1988年开始实施企业兼并、收购、重组，盘活了资产,同时也积累了丰富的重组企业经验。“公司将充分发挥欧亚集团的资本优势、管理优势和战略优势，快速提升郑百的经营档次和经营品位，把郑百打造成为区域性商业中心，辐射河南省及周边区域市场。”当时欧亚集团负责人如此表示。
 
　　从欧亚集团发展来看，该公司的42个经营单体店中，公司以经营现代时尚百货、现代摩尔生活馆、综超连锁三大业态为主，拥有相当一部分自有门店资源。
 
　　与在区域并购市场上活跃的茂业集团不同，其旗下的成商集团在今年3月实现了10年来首次异地并购，以1.34亿元的代价并购山东菏泽惠和商业广场90%股权。
 
　　事实上，茂业国际在近两年来在山东、江苏等区域进行了一系列百货网点的收购，“通过在此区域的收购有助于快速实现茂业集团将华东、华北市场连接起来的预想。”茂业国家方面曾表示。
 
　　而此次成商集团收购菏泽惠和商业广场，从一定程度上也是茂业国际整体布局战略中的一部分。“本次收购有利于加强集团在山东的业务发展，并可以进一步巩固集团在华东地区的市场地位。”茂业国际方面表示。
 
　　与成商集团首次跨省经营相似，在福建百货零售行业举足轻重的新华都在今年也正式将脚步迈向了省外。
 
　　10月底，新华都通过收购易买得旗下位于宁波、常州、杭州与泰州的6家门店实现了异地拓展。对此，新华都方面表示，通过收购易买得所属4家外商独资企业100%股权，有利于公司快速介入江苏、浙江当地的零售市场。
 
　　“此举虽然对于公司拓展省外发展空间、做大做强主营业务的战略目标实现具有非常积极的影响，但是1.25亿元的代价也不小，新华都依然采取物业租赁的方式经营这6家门店，如此对于新华都经营的稳定性以及能否快速实现经营业绩的提升，都是一个不小的挑战。”分析人士认为。
 
　　优质物业成新宠
 
　　从今年并购事件来看，除了一些惯用并购手段发展的企业外，相当一部分企业开始有意识地利用资本并购来保障企业持续发展的稳定，而这突出表现在零售商对门店物业资源的持有上。
 
　　9月，永辉超市宣布以1.88亿元的价格收购关联公司福建省永辉商业有限公司100%股权。“此举一方面是鉴于监管部门的要求，而更重要的则是在优质物业成本不断增加的条件下，零售企业为减少长期经营性关联交易而采取的应对措施。”上海商学院教授周勇认为。
 
　　事实上，在今年2月永辉超市召开的董事会上就决定了在安徽成立合资公司开发自有物业。在10月1日永辉超市石家庄店开业不到两个月时间内，永辉超市公告称已取得该门店物业的土地使用权。
 
　　对于门店物业的持有，王府井百货近两年内也多次不惜重金收购其优质门店的物业使用权。继5月宣布收购位于长沙的王府井百货门店物业后，王府井百货接连在佛山、西安、北京等地拍下地块，用于自建商业物业。
 
　　“现代百货业竞争已从传统百货单店的竞争转变为商圈间的竞争、不同业态组合之间的竞争，尤其是在越来越多的大型购物中心的竞争压力下，传统百货业要想稳住市场地位，必须尽快地完成门店的升级改造，而这些都是以门店资源为基础的。” 分析人士称，王府井百货的此举正是在加固自己的市场地位。
 
　　事实上，已经有越来越多的企业将资本投入到了企业对于优质网点资源的持有上，华润万家、家乐福、麦德龙、乐购、新世界等，无一不是在逐渐通过自建物业的途径来保障自己的持续经营能力。
 
　　显然，并购在保障企业持续发展方面具有立竿见影的效果，但我们也看到了一些企业在并购后的“消化不良”。这就是企业在每一次进行并购时不得不考虑清楚的问题，自己想要的究竟是什么？