9日，国家统计局公布的数据显示，7月份全国居民消费价格总水平（CPI）终于进入“1时代”，同比上涨1.8%，创下自2010年2月以来30个月的新低。业内分析，经济增速放缓、食品价格回落、翘尾因素影响是造成CPI下行的主要原因，物价的回落让宏观调控有更大的回旋余地。

　　从国家统计局公布的数据来看，食品价格的回落是导致物价回落的主要因素。具体而言，7月份食品类价格同比上涨2.4%，影响价格总水平上涨约0.78个百分点，比6月份减少0.42个百分点。其中，鲜菜价格上涨8%，猪肉价格下降18.7%。北京工商大学经济研究中心主任周清杰也认为，7月份新涨价因素减弱，食品价格稳中有降，是CPI继续回落的主要原因。交通银行首席经济学家连平表示，翘尾因素对7月CPI回落也发挥了比较明显的作用，预计回落幅度为0.47个百分点。

　　除上述两大因素外，多位专家也判断，经济增速放缓也是拉低CPI的另一原因。

　　“CPI和经济增长走势通常是同方向的。因为现在经济增速出现一定下滑，所以潜在的社会总需求呈现一定程度的减弱。这既是经济增速下滑的一个原因，同时也是导致CPI下行很重要的一个原因。”对于中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇的这一观点，汇丰银行大中华区首席经济学家屈宏斌也表示赞同，在他看来，过去CPI持续走高让人忧虑，物价上涨得太快；但CPI太低也不是好事，反映市场需求疲软，企业利润下滑。能够体现企业生产扩张意愿的PMI与PPI数据佐证了这一点，7月份的PMI为50.1%，已是连续三个月下跌，而昨日公布的7月PPI同比下降2.9%,较6月值降幅继续扩大，连续五个月负增长。“PPI连续负增长这个信号很明确，就是实体经济特别是工业企业，现在面临着越来越大的通缩压力，其背后预示着需求疲软。”

　　在CPI创30个月新低后，未来走势成为各方关注的焦点。专家认为，考虑到翘尾因素，不排除未来两个月仍将继续回落，四季度有望迎来反弹。周清杰表示，去年6-9月份是全年CPI最高的时段，翘尾因素仍将继续显现，加上食品价格不具备大幅上涨条件，预计8、9月份CPI仍将维持2%以下的低位，9月之后可能迎来温和上涨。

　　中金公司首席经济学家彭文生也表示，八九月通胀还有继续下降的可能，但是下行空间不大。四季度CPI应会出现一定的反弹，但同样空间不会太大，整体来说维持在2%左右的水平。

　　“CPI增幅回落将为宏观调控提供更多空间，但如何处理稳增长与控物价之间的平衡也将考验政府智慧。” 国家信息中心宏观经济预测处处长祝宝良表示，CPI创年内新低让宏观调控留有更大的余地，货币政策有进一步放松的可能，下半年有望降息1-2次。但通胀的压力仍不容忽视，需要把握保增长与控物价之间的平衡。对外经贸大学管理学院副教授李长安则表示，CPI连连下降，抑制物价的调控目标实现，但扩大就业和维持经济增长的目标如何实现，却是当前最大的难题。假如实施扩张性的调控政策，那么如何解决资金不流入实体经济的问题、如何应对房价大幅反弹的问题、如何应对结构尚未调整而更为扭曲的问题，将变得更为棘手和迫切。“当企业制造成本还在不断提高的时候，终端消费品价格快速下降或增幅快速回落，这只能说明两种可能性：其一，中间环节——装备工业或商业利润被压缩;其二，终端消费需求大减，意味着经济萧条可能已经开始。无论是哪种可能性，这恐怕都不是好事。”